鑫鼎盛帶你認識證券市場各種風險類型(二)

來源:轉載自雪球 2022-03-11

一般來說,投資者進入市場,可能會遇到各種類型的風險,其中分為系統性風險和非系統性風險兩大類。

單個股票價格同上市公司的經營業績和重大事件密切相關。公司的經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。這種風險主要影響某一種證券,與市場的其他證券沒有直接聯系,投資者可以通過分散投資的方法,來抵消該種風險,這就是非系統性風險。非系統性風險因此也可稱為可分散風險,主要包括以下四類:

(1)經營風險

經營風險主要指公司經營不景氣,甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。影響公司經營業績的因素很多,投資者在分析公司的經營風險時,既要把握宏觀經濟大環境的影響,又要把握不同行業、不同所有制類型、不同經營規模、不同管理風格、不同產品特點等對公司經營業績的影響。

(2)財務風險

財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險,即公司可能喪失償債能力的風險。公司財務結構的不合理,往往會給公司造成財務風險。公司的財務風險主要表現為;無力償還到期的債務、利率變動風險、再籌資風險。形成財務風險的因素主要有資本負債比率、資產與負債的期限、債務結構等因素。一般來說,公司的資本負債比率越高,債務結構越不合理,其財務風險越大。投資者在投資時應特別注重公司財務風險的分析。

(3)信用風險

信用風險也稱違約風險,指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對債券投資品種,對于股票只有在公司破產的情況下才會出現。造成違約風險的直接原因是公司財務狀況不好,最嚴重的是公司破產。因此不管對于債券還是股票的投資,投資者必須對發行債券的信用等級和發行股票的上市公司進行詳細的了解。“知彼知己,方能百戰不殆”。

(4)道德風險

道德風險主要指上市公司管理者的道德風險。上市公司的股東和管理者是一種委托—代理關系。由于管理者和股東追求的目標不同,尤其在雙方信息不對稱的情況下,管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。

(5)股災及其特征

股災是股市災害或災難,是指股市內在矛盾積累到一定程度時,由于受某個偶然因素的影響,突然爆發的股價爆跌,從而引起社會經濟巨大動蕩,并造成巨大損失的異常經濟現象。股災不同于一般的股市波動,也有別于一般的股市風險,具有突發性、破壞性、聯動性、不確定性的特點。股災對金融市場的影響巨大,它的發生往往是經濟衰退的開始。

如果說,系統性風險和非系統性風險使投資者每天都要面對股價的漲跌變化,那么股票投資運作的復雜性則使投資者面臨另一種風險——交易過程風險,即投資者由于自己不慎或券商失責,而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用等風險。

對于前兩類風險,廣大投資者應多學習證券市場投資知識、多了解、分析和研究宏觀經濟形勢及上市公司經營狀況,增強風險防范意識,掌握風險防范技巧,提高抵御風險的能力。針對第三類風險,提醒您注意有關事項,學會自我保護,盡可能地降低交易過程風險。

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