普通投資者適合買行業主題基金嗎?(二)

來源:鑫鼎盛 2022-08-02

行業主題基金可以說是市場上最受歡迎的一類基金之一,最主要的原因是收益效果明顯,如果是踩上行業風口,在短期內就可以有非常不錯的收益。那么普通人適合買行業主題基金嗎?

行業ETF沒有辦法做到優中選優

常識告訴我們,一個行業里面投資價值超群的公司一定是少數幾個,因為行業內部的不少公司本來就呈現互相競爭的格局。不少成熟的行業里,一般就是兩三個佼佼者,其他的多數是平庸公司以及業績較差的公司。

而行業主題基金,由于受到基金合約的限制,但一股票不能超過基金市值的10%,需要被迫買入一些質地一般的公司,這樣就必然浪費了不少倉位,拖累基金的整體業績。

而風格均衡的基金,往往只選擇某個行業里面基本面最好的一兩個公司來投資。比如醫療行業就選擇愛爾眼科、藥明康德、建材行業就選擇海螺水泥、東方雨虹;金融行業就選擇招商銀行和寧波銀行;地產行業就選擇萬科和保利,而不用選擇競爭力弱、股東回報低、成長潛力弱的公司。

行業的均衡配置,短期看是制約了短期爆發性業績的獲取,但從長期來看卻給了基金長跑健將的潛力?;鸾浝砀鶕哪芰θ?,有限性地選擇行業內最好的一兩家公司來投資,從而避免基金倉位投向質地一般的公司,保證了長期業績的最大化。

實際上,很多公募的長跑健將,比如富國的朱少醒、興全的董承非、中歐的周蔚文、睿遠的傅鵬博等,都不是局限于某一行業,而是堅持多行業均衡配置的基金經理。

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