持有期基金的三個特點(二)

來源:鑫鼎盛 2023-03-17

最近幾年,市場上出現了越來越多的定開基金、持有期基金等等,通過設定時間限制幫助我們"管住手"的方式,以期提升最終的長期盈利體驗。以持有期基金為例,我們看看到底是怎么實現這一目標的呢,簡單來說,主要有以下三個方面。

02持有期基金幫助提高收益表現

除了提升正收益的概率,我們投資基金自然也希望獲得更好的收益體驗。我們仍以偏股混合型基金指數(Wind代碼:885001.WI)為例,統計從指數設立開始至2022年底近20年的數據,任意一天內買入該指數,分別持有3個月、6個月、1年、2年、3年、5年、6年、7年、8年的平均收益率。

數據來源:Wind(885001.WI),統計區間:2003年12月31日-2022年12月31日

(數據為任一時間點買入并持有相應時間。上述結論數據模擬所選擇區間有限且依賴多種假設,不保證準確,不作為投資建議。)

可以看到,隨著持有時間的增加,平均收益率逐漸提升。同時我們也可以看到,最高收益率始終遠遠高于平均收益率,并且最高收益率在差不多持有3-5年后反倒會下降并趨于穩定,那我們或許會想,如果我們能夠把握住最高收益率,那可遠比長期持有更好啊。

這樣想當然沒有問題,但精準擇時本就是一件極其困難的事情,并且上面統計的是區間內的最高收益,如果整個持有期正好是一個牛市的完整單邊上漲的話,便會出現這樣的情況,但這不具有代表性,因此,如果我們將包含最高收益的"3年持有期"數據單獨拆解的話,可以看到如下收益次數分布。

數據來源:Wind(885001.WI),統計區間:2003年12月31日-2022年12月31日

(數據為任一時間點買入并持有三年時間。上述結論數據模擬所選擇區間有限且依賴多種假設,不保證準確,不作為投資建議。)

從中我們可以看到,獲得極高與極低收益次數的機會都比較少,最多的收益區間還是落在50%-100%當中,而平均收益率68.55%也在這一區間之中。其實,只要采用持有這一簡單的行為,大概率上我們會獲得一個還不錯的收益。

最高收益率的獲得需要100%的精準擇時,這顯然沒有人能夠做到,也因此,平均收益率對于我們來說或許更有價值。追求低概率的事情不應主導我們的基金投資。

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