問題一：行業輪動存在規律嗎？受什么因素影響？

很多小伙伴發現行業上漲總是交替進行的，某段時間可能A行業漲得好一些，過段時間又是B行業漲得好一些。為什么會有這個現象呢？

其實，我們分析行業輪動所受到的影響因素，就可以順藤摸瓜找到其中的規律性：

1. 行業自身規律

基于行業周期理論，幾乎任何一個行業的發展過程，都可以分為四個階段：幼稚期（初創期）、成長期、成熟期、衰退期。

幼稚期：投資大、利潤率低、風險較高

成長期：行業高速增長，利潤高，競品多，壁壘逐漸形成

成熟期：行業增長減速，利潤開始下降，風險較低

衰退期：市場需求嚴重下降，收益低

一般選擇處于成長期的行業投資，有可能獲得更多的上漲機會；而成熟期的行業，利潤雖有所下降，風險也相應低一些。

2. 國家政策調整

國家政策，特別是針對行業的政策，往往會成為影響行業發展的重要因素。

國家統計局2018年頒布的《戰略性新興產業分類（2018）》顯示，鋰電池生產設備屬于國家戰略性重點產品，新能源汽車也多次受到國家政策的支持，近兩年銷量持續增長。

3. 經濟發展周期

市場的宏觀經濟也具有周期性，通?？煞譃樗膫€階段：

繁榮期：經濟快速發展，市場欣欣向榮

衰退期：經濟發展放緩，市場開始供大于求，企業盈利普遍開始下滑

蕭條期：經濟缺乏活力，失業率增加，供給和需求均下降

復蘇期：經濟開始好轉，產能利用率開始提高

不過，不同市場的周期時長和變化不一，探索其中的發展規律是難點所在。

問題二：如何做好行業輪動？

做行業輪動投資，主要有三種方式：

1. 結合經濟發展周期：自上而下

根據宏觀經濟數據，判斷市場所處的經濟周期，再根據具體的經濟周期，選擇該周期環境下利好的行業。

比如：經濟低位震蕩階段，上漲動力不足，國家通常會發布一系列穩經濟的措施，可關注如地產、銀行等“托底性”較強的行業；而經濟復蘇階段，順應市場，可關注成長性較高的行業機會。具體環境要具體分析。

2. 結合行業自身規律、國家政策調整：中觀選擇

關注于行業自身的發展情況和政策指向性，重點參考行業自身指標，如：估值水平、行業景氣度等。

3. 關注企業自身發展：自下而上

通過對單個企業進行研究和篩選，進而綜合判斷該企業所處行業的投資機會。

問題三：普通人如何把握行業輪動？

你是不是也有這樣的痛：看什么行業最近漲得好，就買一些，買了之后卻開始下跌，總是追高，把握不住買入和賣出的時機？的確，個人投資者容易受專業度、精力所限，該如何參與行業投資呢？也給大家提供兩個思路：

① 自己做輪動：建議重點關注幾個行業，不要分散太多精力

由于市場行業種類多，信息雜，而個人精力、專業度有限，導致研究的寬度和深度有限，難度大，成本高，容易被短期因素干擾而“追漲殺跌”。

因此，如果要自己做行業輪動，建議可以重點關注幾個確定性較高的行業就好，不宜分散太多精力。

② 交給專業的人：選好基金經理，耐心多一點

基金經理的背后往往是一個研究團隊，各司其職，相比于個人，拓寬了廣度和深度。與此同時，基金經理有著敏銳的洞察力和專業度。

然而，短期市場變化快，基金經理做的通常是基于中長期的周期研究，如果選定了一位優秀的基金經理，就要給予他充足的耐心，靜待時間的考核。

此外，也要提醒大家，對于短期情緒推動的熱門板塊，在弄清其背后的上漲邏輯前，需要持更加謹慎的態度。在情緒轉變快速的市場中，沒有信心選對行業機會，也可以嘗試行業均衡策略，綜合把握景氣行業。

聲明：文章內容整理自中歐基金，不構成任何投資建議，所提及個股、基金僅用于文章的分析說明，投資者據此操作，風險自擔。